如何网络炒外汇

    
　　牛市中投资者最担心的一个问题无疑是大盘的高位回调，尤其是一段疯牛行情之后的暴跌，不仅将大批散户在前期牛市中辛辛苦苦赚来的纸面财富一笔勾销，甚至会上演牛市套牢的悲惨故事。“5·30”行情及随后6月底的两轮暴跌给很多投资者，尤其是随着这轮牛市行情入场的新股民留下了深刻的印象和血的教训。大盘高位的选股问题以及如何规避牛市中的回调风险成为中小投资者需要补上的重要一课。
　　我们说，没有单边上升的市场，也没有永远上涨的股票。股市的上涨固然离不开资金的推动，但本质上还是取决于市场整体经济环境和上市公司的经营业绩。因此，即使是在牛市行情中，当股价上涨速度过快，价格远离自身投资价值合理波动区间的时候，也会不可避免地面临调整。同时，在牛市环境下，正常的大盘主动回调不仅有利于释放高位风险，化解技术上的调整压力，抑制市场结构性风险的进一步膨胀，也能有效地释放市场短线获利浮筹，为后市的进一步拉升积蓄能量和动力。但对于投资者而言，如果没有足够的风险意识和科学的规避方法，在大盘高位时持有错误的股票，则会遭受惨重的损失———尤其是中小散户，往往是大盘回调中首当其冲的受害人和牺牲者。

    定期定额购入策略
　　省城证券投资专家表示，如果您做好了长期投资基金的准备，同时您的收入来源比较稳定，不妨采用分期购入法进行基金投资，就是不论行情如何，每月(或定期)投资固定的金额于固定的基金上，当市场上涨，基金的净值高，买到的单位数较少；当市场下跌，基金的净值低，买到的单位数较多。如此长期下来，所购买基金单位的平均成本将较平均市价为低，即所谓的平均成本法。平均成本法的功能之所以能够发挥，主要是因为当股市下跌时，投资人亦被动地去投资购买了较多的单位数，只要您相信股市长期的表现应该是上升趋势，在股市低档时买进的低成本股票，一定会带来丰厚的获利。
　　固定比例投资策略
　　即将一笔资金按固定的比例分散投资于不同种类的基金上，当某类基金因净值变动而使投资比例发生变化时，就卖出或买进这种基金，从而保证投资比例能够维持原有的固定比例。例如，您决定把50%、35%和15%的资金分别买进股票基金、债券基金和货币市场基金，当股市大涨时，设定股票增值后投资比例上升了20%，您便可以卖掉20%的股票基金，使股票基金的投资仍维持50%不变，如果股票基金下跌，您就可以购进一定比例的股票基金或卖掉等比例的债券基金和货币市场基金，恢复原有的投资比例。

    １、对大盘，大盘股(白线)上得比小盘股(黄线)快，要出现回调，而黄线上涨比白线快，则会带动白线上。
　　２、涨跌比率大于1而大盘跌，表明空方势强，反之多方强。此状况高位看跌低位看涨。
　　３、成交量大的股票开始走软，或者前期股市的热门板块走软，当小心行情已接近尾声。
　　４、股票基本走软，市场在热点消失还没有出现新市场热点的时候，不要轻易去买股票。
　　５、成交量屡创天量，而股价涨幅不大，应随时考虑派发，反之成交量极度萎缩不要轻易抛出股票。
　　６、大盘５分种成交明细若出现价量配合理想当看好后市，反之要小心。
　　７、成交量若上午太小，则下午反弹的机会多，如上午太大，则下午下跌概率大。
　　８、操作时间最好在下午，因为下午操作有上午的盘子作依托，运用６０分种Ｋ线分析，可靠性好。
　　９、上涨的股票若压盘出奇的大，但最终被消灭，表明仍会上涨。
　　１０、一般股票的升跌贴着均价运行，若发生背离将会出现反转。
　　１１、盘面经常出现大手笔买卖，买进时一下吃高几个档位，表明大户在进货。
　　１２、个股在盘整或下跌时，内盘大于外盘，且阴线实体小，成交量大，日后该股有行情的可能性大；大盘暴跌，而该股没跌多少或者根本没跌，下档接盘强，成交放得很大，后市有戏的可能大。

    美国次级债风波已经沸沸扬扬地“折腾”了将近4个月，随之而蔓延的冲击波，现在看来有愈演愈烈之势。最近全球股市的暴跌就和次级债风波升级至整个信贷市场直接相关。而让人更为忧心的是中国也已经牵涉其中，据说购买了1000多亿美元按揭债券，其中相当部分为高风险的次按业务，次级债风波已经殃及中国企业。
　　时至今日，次级债风波除了导致美国、欧洲股市相继震荡，中国外汇储备卷入其中的重大影响外，其后续的“冲击波”可能还将扩大，其长期的“后遗症”不容忽视，我们必须有未雨绸缪的准备。
　　首先，从中期来看，次级债风波可能招致美联储减息，并祸延至中国的宏观经济和资产市场。尽管从目前来看，次级债风波对中国经济和股市还没有产生实质性的影响，仅仅局限在几家银行。但是如果这次风波对美国经济的威胁进一步扩大，美国政府必然会采取自私的“自保”策略，美联储也势必将重新挥舞起利率的大棒，以化解此次危机。在人民币升值和国内的通货膨胀压力陡然上升的大背景下，中国的货币政策，将因为美联储的减息而再次被左右，企图通过加息遏制通胀将遇到更多的外在掣肘，如此一来，央行的处境将比两年汇改期间更为艰难。
　　而且，美国的次级债券危机说明按揭贷款并不是优质资产，曾经的“优质神话”已经被打破。

    □首创期货 杜鹏 徐泽平　　
　　由于沪深300指数与封闭式基金持仓品种具有高度关联性，机构投资者可通过股指期货对封闭式基金净值进行动态套期保值，锁定当前折价隐含的套利空间，实现封闭式基金的无风险套利。在此，笔者利用预测模型预测基金组合净值变动方向，再结合风险值实施阶段性套保，构建出以下四种针对封闭式基金折价套利的投资策略：
　　（一）全程套保
　　假如我们仅只为了套取封闭式基金组合的折价率空间并持有到期，则应该对基金组合净值进行全程套保。分析显示，通过股指期货的反向对冲，套保组合的累积收益率基本上保持为一条略向上倾斜的直线，说明套保组合非常完美的完成了我们的既定目标。累积收益率上涨由于我们选择的是阿尔法收益高的基金，所以在由股指期货对冲掉系统风险之外，同时也由高阿尔法获得了超额收益。
　　（二）依据风险值进行阶段性套保
　　全程套保是一种最为保守的对冲策略，在此基础上，我们引入风险值模型，即在系统判断基金组合风险超过的预先设定的风险值的情况下，才启动套保策略，否则只是单方面持有基金组合。
　　通过引入多元GARCH模型的风险值对基金组合进行阶段性套保，累积收益取得了非常好的表现，不但套保组合及时规避了基金组合净值下跌的风险，同时在净值上涨的过程中也及时平仓了股指期货，获得了基金组合净值上涨的收益。

    股份公司经营一段时间后(一般为一年)，如果营运正常，产生了利润，就要向股东分配股息和红利。其交付方式一般有三种：一种以现金的形式向股东支付。这是最常见、最普通的形式。二是向股东配股，采取这种方式主要是为了把资金留在公司里扩大经营，以追求公司发展的远期利益和长远目标。第三种形式是实物分派，即是把公司的产品作为股息和红利分派给股东。
　　在分红派息前夕，持有股票的股东一定要密切关注与分红派息有关的4个日期，这4个日期是：
　　1.股息宣布日，即公司董事会将分红派息的消息公布于众的时间。
　　2.派息日，即股息正式发放给股东的日期。
　　3.股权登记日，即统计和 认参加期股息红利分配的股东的日期。
　　4.除息日，即不再亨有本期股息的日期。
　　在这4个日期中，尤为重要的是股权登记日和除息日。由于每日有地数的投资者在股票市场上买进或卖出，公司的股票不断易手。这就意味着 股东也在不断变化之中。因此，公司董事会在决定分红派息时，必须明确公布股权登记日，派发股息就以股权登记日这一天的公司名册为准。凡在这一天的股东名册上记录在案的投资者，公司承认为股东，有权享受本期派发的股息与红利。